米体：尤文计划12月底前增资2.5亿欧 重返欧冠成财务关键

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  11月10日讯 米体报道，本赛季尤文已注定与欧冠的丰厚奖金无缘。在管理层看来，拿到2027-28赛季的欧冠入场券已是势在必行。

  EXOR集团CEO约翰·埃尔坎对“连续两年无缘欧冠”的说法根本听不进去。他刚刚批准了新一轮增资，此举既是为了填补财务窟窿，也是为了在转会市场上重新发力。连续第二年缺席欧冠，完全不在他的考虑范围之内。然而现实是，意甲11轮战罢，尤文图斯已陷入苦苦追赶的境地：目前仅列第7，落后欧冠区6分。

  长期以来，这家黑白军团仿佛陷入了死胡同：财力雄厚的母公司不断注资以弥补过去的错误，期盼能扭转颓势，但问题却总是以各种隐蔽而棘手的方式反复出现。在不断更新的商业计划中，重返欧冠始终被视为让俱乐部重回良性循环的先决条件。

  【财务算账】 只有依靠欧足联的丰厚奖金，尤文图斯才能试图挽救连续九年亏损的财报，而且即便如此也依然不够。2025-26财年，即便算上7300万欧元的转播和门票收入，俱乐部仍亏损了6600万欧元，若完全无缘欧战更是不敢想象。综合各项收入（包括赞助和周边商品），管理层估算，缺席欧战将给俱乐部带来9000万至9500万欧元的损失。

  作为对比，在球队无缘欧战的2023-24赛季，财报赤字高达1.99亿欧元。参加欧联杯虽能让损失有所减少，但孔蒂纳萨总部在制定财务预测时，对比了“欧冠16强”与“欧联杯8强或4强”的收入差额，认为这两种成绩最符合球队目前的实力与投入成本。而这两者之间的收入差额高达5500万至6000万欧元。

  仅看欧足联的保底分红：欧冠至少4500万欧元，而欧联杯不到1500万欧元，这还不包括其他衍生收入。对尤文而言，这绝不仅仅是账面数字的亏空那么简单。

  【复兴计划】 欧冠是尤文实现多年来期盼的战略转折的唯一舞台。管理层在阐述高达2.5亿欧元的新一轮增资计划时也透露了这一点，该计划已获股东大会授权，将于12月底前完成。这笔资金远超填补账面亏空的刚性需求。

  管理层在报告中指出：“基于公司的分析，并假设2026至2029这三个赛季的竞技表现能恢复到上赛季之前的水平，当前及下一财年所需的资本重组金额约占增资总额的45%至50%。”

  换算成具体数字，即只需1.12亿至1.25亿欧元来弥补2026-27和2027-28赛季的预期亏损。剩余资金则将“用于支持尤文实现战略与发展目标，包括提升竞技竞争力、逐步巩固财务平衡、升级战略房地产资产以及提升品牌价值。”简而言之，俱乐部至少手握1亿欧元的“弹药”用于投资，首要目标就是补强阵容。

  不过需要警惕的是，一旦球队无缘欧冠，资金需求必将大幅增加。管理层之所以得出上述45%至50%的资金使用比例，是建立在球队“恢复到此前常年征战欧冠”的假设之上（在2012-13至2025-26赛季的14届欧冠中，尤文曾13次参赛）。

  在符合财政公平法案的前提下，未来转会窗口的投资必须用于提升球队竞争力，确保尤文重返欧冠，并让财务状况重回正轨。在经历了巨额亏损后，本赛季的欧联杯征程大概率仍将以赤字收官。

  管理层将2029年设定为实现财务平衡的目标节点，但如果无缘欧冠，这套商业计划恐怕又得推倒重来。